你的位置: 首页黄金专栏正文
现货黄金投资技巧咨询
黄金市场概况
发表于2641 天前 黄金专栏 暂无评论

  (一)黄金交易市场的监督管理机构

  随着黄金市场的不断发展,为保证市场的公正和公平,保护买卖双方利益,杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了对黄金市场的监督体系。比如,美国的商品期货交易委员会(CFTC)、英国的金融服务局(FSA)、香港的香港证券与期货管理委员会及新加坡金融管理局等。

  (二)黄金交易市场参与者

  国际黄金市场的参与者,可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

  1、国际金商:最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行,其自身就是一个黄金交易商,由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系,而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系,因此,五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然,金商要负责金价波动的风险。

  2、银行:又可以分两类,一种是仅仅为代为客户买卖和结算,自身并不参加黄金买卖,以苏黎士的三大银行为代表,他们充当生产者和投资者之间的经纪人,在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的银行,如在新加坡黄金交易所(UOB)里,就有多家自营商会员是银行的。

  3、对冲基金:近年来,国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金,在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商金融界千丝万缕的联系,往往较先捕捉到经济基本面的变化,利用管理的庞大资金进行卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。

  4、各种法人机构和私人投资者:这里既包括专门出售黄金的公司.如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的黄金制品商(如各种工业企业)、首饰行以及私人购金收藏者等,也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等;种类多样,数量众多。但是从对市场风险的喜好程度分,又可以分为风险厌恶者和风险喜好者:前者希望回避风险,将市场价格波动的风险降低到最低程度,包括黄金生产商、黄金消费者等,后者就是各种对冲基金等投资公司,希望从价格涨跌中获取利益。前者希望对黄金保值,而转嫁风险;后者希望获利而愿意承担市场风险。

  (三)我国黄金市场概况

  2001年4月,中国人民银行行长戴相龙宣布取消“统购统配”的计划管理体制,在上海组建黄金交易所。2002年10月上海黄金交易所开业,标志著中国的黄金业开始走向市场化。

  据初步统计,黄金变易所会员单位中年产金量约占的15%;用金量占全国的80%;冶炼能力占全国的90%;此外个人通过黄金交易所的二级交易平台也可以间接地参与交易,并且可以通过银行进行纸黄金交易和实货黄金交易。这些都体现了黄金市场化趋势的推进。我国黄金的年度供需平衡量应当有400吨左右,2006年,上海黄金交易所年成交量有1249.6吨,成交金额1947.51亿元,其中99.99%金成交量为133.72吨;99.95%金成交量为537.14吨;现货T+5分期付款交易黄金成交量为20千克;现货T+D延期交收交易黄金成交量为578.17吨。

  上海黄金交易所是目前国内可以交易现货黄金和其他贵金属的交易所。目前该交易所黄金的交易方式有两种。标准黄金的交易通过交易所的集中竞价方式进行,实行价格优先、时间优先撮合成交。非标准品种通过询价等方式进行,实行自主报价、协商成交。会员可自行选择通过现成或远程方式进行交易。交易所主要实行标准化撮合交易方式。目前交易的黄金有Au99.95,Au99.99和Au50三个现货品种,以及Au(T+5)与延期交收两个现货保证金交易品种。

  2008年1月9日,黄金期货正式在上海期货交易所上市。我国开展黄金期货交易具有重要意义,有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值,提高风险管理水平,增强国际竞争力;有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制,形成现货市场、远期交易市场与期货市场互相促进,共同发展的局面:有利于打击黄金变相期货交易,维护投资者的合法权益。

  (四)关于伦敦金(国际黄金)

  伦敦金,是存放在伦敦城地下金库里纯度为99.5%的400盎司金砖。(上海金交所的黄金纯度为99.99%和99.5%,高于伦敦金的纯度)

  (五)伦敦市场介绍

  伦敦黄金市场历史悠久,发展历史可追溯到300多年前。1804年,伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心,1919年伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前,伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易,1982年4月.伦敦期贷黄金市场开业。目前,伦敦仍是世界上最大的黄金市场。伦敦金价所以重要,与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可分。伦敦垄断了世界最大产金国——南非的全部黄金销售,使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是声誉显著,与世界上许多金矿、金商等拥有广泛的联系;正因为伦敦金价有以上的特点,伦敦黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。

  (六)伦敦金定价机制

  1919年,伦敦黄金市场开始实行日定价制度,每日两次,该价格是世界上最主要的黄金价格,一直影响到纽约以及香港黄金市场的交易,许多国家和地区的黄金市场价格均以伦敦金价为标准,再根据各自的供需情况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易合约的基准价格。五大金行每天制定两次金价,分别为上午10时30分和下午3时(北京时间夏令时5:30至10:00)。并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。定价的时间长短要看市场的供求情况,短则1分钟,长可达1小时左右。之后,新价格就很快会传递到世界各地的交易者。当前,伦敦黄金市场上的四大定价金行分别为:

  1、 洛希尔国际投资银行(N M Rothschild & Sons Limited);

  2、 加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia-Scotia Mocatta);

  3、 德意志银行(Deutsche Bank);

  4、 美国汇丰银行(HSBC USx);

  瑞士信贷第一波士顿银行(Credit Suisse First Bosto)于2002年10月12日退出其在伦敦、纽约和悉尼的有关贵金属造市、金融衍生物、清算及库存等业务。

给我留言


/ 快捷键:Ctrl+Enter